建议试点个税递延型养老金投资账户

         全国政协委员侯外林日前提交了名为《关于开展个人延税型养老金投资账户试点的提案》。他提出，借鉴美国个人退休账户有关做法，应由财税部门出台相关政策，允许广东、上海等有条件省市经批准后开展个人延税型养老金投资账户试点。商业保险公司在坚持稳健性、安全性原则前提下增加一些对资本市场投资，提高投资效益，希望有条件的保险公司可积极借鉴成熟市场经验，探索开展“推动个税递延型养老保险产品试点”工作。

　　去年，广东安排1000亿元养老保险结存资金委托全国社保基金管理，近一年来该部分资金总体运营情况良好。对此，侯外林提出，广东应再增加一部分委托投资金额，比如再拿出1000亿元养老保险结存资金，委托专业机构进行投资运营，进一步完善委托投资方案，确保获得合理收益。

　　应允许有条件省市试点个人延税型养老金投资账户

　　中国证券报：侯委员，请您介绍一下您今年提交的提案内容。

　　侯外林：我的提案是关于开展个人延税型养老金投资账户试点。

　　世界各国对社保制度进行改革的主要方向是建立以三个支柱为支撑的社保体系：第一支柱是基本养老保险，体现政府责任;第二支柱是补充养老，体现雇主责任;第三支柱是个人储蓄养老，体现个人责任。国际经验表明，健全的养老保障一般应由30%的社会养老保险、30%的企业年金和40%的个人养老保障投资组成。

　　目前，在我国社保体系中，政府承担主要责任;第二支柱刚刚起步，规模很小;第三支柱基本依赖个人储蓄和少量商业保险，制度化程度低，缺乏有效投资渠道，保值增值压力较大。因此，借鉴美国、加拿大、日本等发达国家做法，推出我国个人延税型养老金投资账户政策，以税收优惠加快个人养老保障计划发展，尽管在短期内会减少税收收入，但有利于激发个人为未来养老进行多元化积累的意识和责任，增强公民自我保障积极性，进一步健全国家、企业和个人三方分担养老责任的制度，加快建成多层次、可持续的养老保障体系，从长期来看有利于缓解政府在养老保障方面的财政压力。个人养老金投资账户推出，有利于推动“储蓄养老”向“投资养老”转化，对资本市场稳定健康发展是有益的。

　　以美国个人退休账户为例，为鼓励个人储蓄养老发展，美国政府对个人开设退休账户提供税收优惠，基本方式是税收延迟，即个人账户在缴费、投资阶段不征税，只在领取时才根据税法征收个人所得税。民众可选择在银行、基金管理公司和保险公司等金融机构开立个人退休账户，并由其负责投资运营。随着美国资本市场发展和投资者成熟，目前大部分民众选择在共同基金管理公司开立个人退休账户。截至2011年，美国近一半个人退休账户资产由共同基金管理。由于政府税收政策推动和个人退休账户所具有的灵活性、便携性等优势，个人退休账户一经推出就受到美国工薪阶层欢迎。目前个人退休账户已成为美国个人退休资产最大组成部分，已超过以401k为代表的缴费确定型计划。截至2011年末，个人退休账户资产总额高达4.9万亿美元，相当于美国全部养老金资产的27.4%，有40%左右的美国家庭拥有个人退休账户。

　　为此，应借鉴美国个人退休账户有关做法，由财税部门出台相关政策，允许广东、上海等有条件省市经批准后开展个人延税型养老金投资账户试点。对企事业单位职工工资，可比照住房公积金制度安排，在规定的投资限额内享受个人税前列支，积累在养老金投资账户，退休后方可领取，如符合特定条件提前申请领取，需按照当时税收政策补缴个人所得税款。经批准开展试点的基金管理公司、保险公司为有意向的个人开立延税型养老金投资账户，根据个人需求提供风险收益特征不同的养老金投资产品。

　　广东应增加养老金入市规模

　　中国证券报：刚才，您谈到养老金投资运营问题。去年广东省安排1000亿元养老保险结存资金委托全国社保基金管理，一年过去了，情况如何?您对养老金和其他保险资金投资运营有什么建议?

　　侯外林：为更好地探索解决养老金结余部分保值增值问题，经国务院批准，去年广东省把1000亿元城镇职工基本养老保险结存资金委托给全国社保基金理事会投资运营，成为全国首个尝试地方养老金投资运营省份。据广东省有关部门介绍，近一年来该部分资金总体运营情况良好。根据双方约定，这部分资金一是保本保最低收益，二是超过最低收益的部分，由广东省与社保基金理事会按约定比例分成。因此，这部分资金不但安全，而且有望增值。